房企发力境外融资“输血” 最高利率达到15.5%
日期:2019-03-09

  本版采写/新京报记者 袁秀丽

  严跃进也以为,融资密集实在是一个相对令人振奋的信号,房企此前拿地动作比较畏缩,切实与资金方面的压力有关。从融资环境来说,总体上显现出宽松的状况,当然宽松也不是说无把持宽松。预计到了2019年第四季度,房企的资金压力才会真正缓解。

  从金融主管局部的态度来看,房企的融资环境并不会宽松。

  2月26日,华润置地发布公告称,发行3亿美元于2024年到期的3.75本钱票据以及5亿美元于2029年到期的4.125本钱票据。

  境内融资收紧,房地产净融资仅为43亿

  中原地产研讨中心统计数据显示,春节后,已经有超过25家房企宣布境外融资的信息,融资打算已经濒临90亿美元。其中部分企业浮现多次融资,比喻融创、旭辉、融信、佳兆业、龙光、华润、华夏、禹洲也均有密集融资举动。

  2月21日,富力地产间接子公司发行8.25亿美元的优先票据,最高利率为8.625%。与此同时,当代置业发布,额外发行2020年到期的2亿美元利率15.5%的绿色优先票据。此外,合景泰富集团也拟进行担保美元定息票据的国际发售,但票据的本金额、利率等尚未判断。

  在境内融资不畅的同时,更多的房企开始关注美元债发债户体的再融资才干。春节后,从2月11日至2月15日的5天内,房企境外融资及融资规划已经超过30亿美元。

  而在2月27日,禹州地产向香港联交所申请批准发行于2024年到期的5亿美元优先票据交易生效。

  据同策研究院统计的信息显示,在1月不到半个月的时间内,已有6个房地产类的ABS被暂停。随着房企ABS到期集中兑付来临,警惕危险,关注基础资产的品德成为审核关注点。

  ABS的发行也并不顺利。据WIND的数据显示,1月ABS发行总数为94只,2月仅有13只,成为一年来ABS发行量最低的月份。而在去年11月及12月发行总数均过百只,跟着整体范围的减少,房地产行业的ABS大幅缩减也是一定。有业内人士认为,从数量上看,ABS发行数目大幅减少,这或者与审核趋严有关。

  房企浮现大批利率较高的海外融资与当前局面有关。

  在光大证券剖析师刘琛看来,从美元债到期的规模来看,2019年至2021年存量债的到期压力较大。

  易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,从目前来看,房企对融资渴求比拟大,先获得资金再斟酌兑付问题,是普遍的心态。目前房企融资重要是为了提前偿债,是以获取资金为导向。但部分融资本钱高,是一种潜在的包袱。

  2月27日,金地团体发行2019年度第一期超短期融资券,发行金额30亿元,其中9亿元拟用于补充旗下10家子公司的营运资金,21亿元用于兑付发行人到期债券。

  融资环境或宽松?

  2月境外融资盘算近90亿美元

  创用意片/新京报记者 王远征

  2月23日,碧桂园在2019年公开发行的58亿元公司债券状态更新为“已回复交易所见解”。而此前碧桂园一宗ABS谋划也有新进展,2月20日状态变革为“已反馈”,拟发行金额12.50亿元。

  在同一天,融信中国、弘阳地产、国瑞置业宣举报行美元优先票据,总额共7.6亿美元,其中国瑞置业布告称,发行于2022年到期的1.6亿美元优先票据,票面利率达到了13.5%。

  不过,据新京报记者观察发现,诚然个别大房企的融资成本出现下降,然而中小房企的美元融资成本仍然居高不下。国瑞置业发行的1.6亿美元优先票据,票面利率达到了13.5%。而当代置业1.5亿美元债票面利率更是高达15.5%。

  房企融资“输血” 发力境外融资
  境内融资紧缩,2月房企境外融资方案近90亿美元,最高利率到达15.5%

  2月27日,证监会主席易会满首次亮相国新办发布会时提到,要做好股票质押、债券违约、私募基金等重点范围风险的防范化解。

  进入2月,房企融资还是看点,而且融资方式更加多样化,不仅局限于公司债、短期融资、ABS(资产证券化),还包括大量的境外融资。其中在短短5天内,房企境外融资及融资计划已经超过30亿美元。机构数据显示,2月房企境外融资筹划近90亿美元。

  中原地产研究中央认为,综合来看,融资成本在6%-11%之间,融资成本相比去年有所下调。

  不过,中信证券认为,只管2月由于春节起因,预计融资增添并不会跟1月一样超预期,也不看到房地产行业的信贷投放大幅增加,但在微观层面确切看到了房企融资成本的下降,融资趋松。不少企业趁这个窗口,也在踊跃更换高息负债。考虑到当前地产企业发行债券供求两旺,信用利差也有收窄的迹象,预示着将来企业可部署的资金,可能比猜想更好。

  据中原地产首席分析师张大伟分析认为,2019年房地产市场进入调解期的预期非常强,房企更关注资金链的保险,体当初拿地预计将更加谨慎,越来越多的房企放松窗口期,加快融资以应答未来的还债高峰期。

  从融资布告内容来看,债务再融资仍是房企融资的主要目的。为此,房企的债权违约也成为关注点。据WIND信息显示,截至2月28日,房地产行业的违约债有6笔,34.9亿元,占比2.62%,不过,从数据来看,还远远低于制造业的41.05%。

  看似融资始终,不外,境内融资范畴仍在缩减。据国信证券信息显示,截至2月26日,2月产业债净融资较1月明显回落,具体到房地产行业,2月房地产行业2月净融资43亿元,较1月减少137亿元,房地产行业净融资仍旧坚持较弱的格局。

  而在统一天美的置业公然发行2019年第二期公司债券,发行规模不超过10亿元。

  2月25日,深交所暴露信息显示,万科一宗ABS计划进展也顺利,状态变更为“已受理”。据悉万科-保险证券购房尾款资产支持专项计划拟发行金额为17.37亿元。

  不过,从金融主管部门不断点名房地产金融的立场来看,融资环境并不宽松。2019年,企业盈利才能预期降落,短期偿债压力加大,再融资渠道仍是房企要勇闯的“命门”。

  而在前两天,银保监会强调将继续紧盯房地产金融危险,对房地产开发贷款、个人按揭贷款连续实行审慎的贷款标准。而央行亦表示,要加强房地产金融审慎管理。

  春节后,从龙头房企到斗室企的融资举措仍然一直。